Криптовалютный рынок пережил болезненную коррекцию 11 декабря 2025 года после неожиданно жесткого тона Федеральной резервной системы США. Несмотря на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов, прогноз ФРС по будущим снижениям разочаровал инвесторов, спровоцировав массовые ликвидации и распродажи по всему криптовалютному сектору.
Масштаб падения
Биткоин опустился ниже психологически важной отметки $90,000, снизившись на 2,5-2,8% до уровня около $89,550-$90,050. Ethereum показал еще более сильное падение, просев на 4,3% до диапазона $3,182-$3,196, что сделало его третьей по величине потерь криптовалютой среди топ-10 активов. Общая капитализация крипторынка сократилась на 2,8% до $3,16 трлн.
Падение произошло на фоне резкого роста ликвидаций — за последние 24 часа принудительно закрылись позиции на сумму около $400 млн, причем подавляющее большинство составили длинные позиции. Это указывает на то, что большинство трейдеров были застигнуты врасплох жесткой риторикой ФРС.
Что произошло на заседании ФРС
10 декабря Федеральная резервная система действительно снизила ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,5%-3,75%, что стало третьим подряд снижением в 2025 году. Однако детали решения оказались неожиданными и негативными для рисковых активов.
Во-первых, три члена комитета по монетарной политике проголосовали против снижения — первый такой случай с сентября 2019 года, что свидетельствует о глубоких разногласиях внутри регулятора. Во-вторых, обновленный экономический прогноз ФРС предусматривает всего одно снижение ставки в 2026 году вместо трех-четырех, на которые рассчитывал рынок.
Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции подчеркнул необходимость более осторожного подхода к дальнейшему смягчению политики, сославшись на стойкую инфляцию и устойчивость экономики. Этот жесткий тон моментально развернул настроения на финансовых рынках.
Технический анализ: куда движется биткоин
С технической точки зрения биткоин находится в краткосрочном нисходящем тренде, формируя последовательность более низких максимумов и минимумов. Цена была отклонена от уровня $94,000 и пробила ключевую локальную поддержку, что активизировало продавцов.
Критическая зона поддержки находится в диапазоне $89,300-$89,400. Пробой этого уровня с высоким объемом может спровоцировать быструю просадку к $88,000, где расположены крупные скопления ликвидности. Сопротивление сформировалось на отметках $90,500 и $91,200, где застрявшие покупатели, вероятно, будут закрывать позиции в безубыток.
Деривативный рынок сигнализирует об опасности
Данные деривативного рынка рисуют тревожную картину. Открытый интерес резко вырос на фоне падающих цен, что указывает на агрессивное открытие новых коротких позиций. Трейдеры массово ставят на дальнейшее снижение, что подтверждается отрицательными ставками финансирования.
В такой ситуации короткая сторона рынка платит длинной за удержание позиций — явный признак переполненности шортов. Это создает двойственную ситуацию: с одной стороны, тренд благоприятствует медведям, с другой — высокая концентрация поздних коротких позиций повышает риск внезапного short squeeze, который может временно выбросить цену вверх для ликвидации перекредитованных трейдеров.
Декабрьская ликвидность и объемы торговли
Ситуацию усугубляет традиционно низкая ликвидность в декабре. Торговые объемы криптовалют в ноябре упали на 17%, а капитализация рынка сократилась на такую же величину. Тонкая ликвидность делает рынок более волатильным и уязвимым к резким движениям.
Волна ликвидаций была вызвана комбинацией факторов: неудачная попытка прорыва BTC выше ключевых уровней, переполненные длинные позиции с кредитным плечом, замедление притока средств в ETF и сезонное снижение ликвидности.
Расхождение с фондовым рынком
Примечательно, что биткоин продолжает торговаться независимо от фондовых индексов. В то время как основные американские биржевые индексы демонстрируют устойчивость, криптовалюты переживают отток капитала. Это сигнализирует о том, что инвесторы рассматривают крипту как более рискованный актив в условиях ужесточения монетарной политики.
Корреляция биткоина с акциями усиливалась на протяжении 2025 года благодаря институциональному и розничному принятию, но текущее расхождение показывает, что крипторынок более чувствителен к изменениям в ожиданиях по процентным ставкам.
Это криптозима или коррекция среднего цикла
Несмотря на резкое падение, аналитики предупреждают против преждевременных выводов о наступлении "криптозимы". Приток капитала в биткоин с начала года составил $732 млрд, что указывает на фундаментальную силу актива. Текущая просадка может представлять собой коррекцию среднего цикла, а не начало медвежьего рынка.
Менеджеры фондов призывают к осторожности и предупреждают трейдеров не пытаться "поймать падающий нож", покупая слишком рано. Оптимальная стратегия — дождаться стабилизации и формирования четких сигналов разворота перед входом в новые позиции.