18 января 2026 года криптовалютный рынок столкнулся с одним из крупнейших событий по разблокировке токенов в своей истории. Ondo Finance осуществила разблокировку 1.94 миллиарда токенов ONDO стоимостью более $730-840 миллионов, что составляет около 57-61% от общего предложения и превышает текущий объём в обращении на 130-134%. Одновременно токен TRUMP разблокировал 50 миллионов единиц, что составило 11.95% от общего предложения. Такие масштабные анлоки традиционно создают значительное краткосрочное давление на цену из-за резкого увеличения предложения активов на рынке.
Масштаб разблокировки ONDO: рекордное событие
Разблокировка токенов ONDO 18 января не является постепенным эмиссионным процессом — это единовременное «клиффовое» событие, при котором сразу высвобождается колоссальный объём ранее заблокированных активов. Согласно данным ChainThink и аналитических платформ, разблокировано было 194 миллиона токенов, что эквивалентно 19.396% от общей эмиссии. Однако по уточнённым данным от Gate.com и Bitrue, фактический объём составил 1.94 миллиарда токенов — в десять раз больше первоначальных оценок.
Разблокированные токены распределены между несколькими категориями получателей: членами команды, основателями проекта, ранними частными инвесторами и пулами сообщества. У каждой из этих групп различные стимулы и временные горизонты инвестирования — часть держателей может стремиться зафиксировать прибыль немедленно, в то время как другие намерены удерживать позиции долгосрочно. Ondo Foundation заранее предупредила в социальных сетях о предстоящих технических переводах токенов из эскроу, связанных с обеспечением безопасности хранения и диверсификацией.
Реакция рынка: превентивная коррекция
Рынок начал закладывать риски разблокировки задолго до 18 января. Цена ONDO упала более чем на 21% на неделе, предшествующей событию, снизившись с пиковых значений до уровня около $1.16, а затем до $0.38-0.40 по данным различных бирж. Предварительная коррекция указывает на то, что часть рисков уже учтена в цене, однако масштаб предложения столь велик, что дополнительная волатильность после разблокировки практически неизбежна.
Метрики активности сети ONDO демонстрируют тревожные сигналы: по данным Santiment, количество ежедневно активных адресов упало с 3,691 16 декабря 2025 года до 1,929 к середине января 2026-го. Снижение активности пользователей на фоне приближения крупного анлока свидетельствует об уменьшении интереса к проекту и возможном оттоке участников, опасающихся давления продавцов.
Январь 2026: месяц массовых разблокировок
Разблокировка ONDO — лишь часть гораздо более масштабной волны токен-анлоков в январе 2026 года. Помимо ONDO и TRUMP, значительные объёмы токенов были разблокированы проектами Bitget Token, Hyperliquid, SEI и Arbitrum (ARB). В совокупности в течение месяца на рынок поступило около $2.5 миллиарда через единовременные разблокировки и ещё $3 миллиарда — через постепенные эмиссии.
15 января токен SEI разблокировал 55 миллионов единиц, а 18 января, одновременно с ONDO, произошли анлоки по нескольким другим проектам. Такая концентрация крупных разблокировок в короткий временной промежуток создаёт системное давление на весь альткоин-сектор, поскольку ликвидность рынка распределяется между множеством активов, испытывающих одновременное увеличение предложения.
Риски и возможности для трейдеров
Исторические данные показывают, что крупные токен-анлоки часто приводят к резким колебаниям цен в краткосрочной перспективе. Трейдеры и инвесторы внимательно следят за поведением крупных держателей — «китов» и инсайдеров — которые уже начали перемещать ликвидность в преддверии события. Некоторые аналитики предупреждают о возможном «огромном крахе» в случае массовых продаж со стороны ранних инвесторов, стремящихся зафиксировать многократную прибыль.
Однако разблокировка — это не только риск, но и потенциальная возможность. Если спрос на токен окажется достаточно глубоким, чтобы абсорбировать новое предложение без критического обвала цены, это станет позитивным сигналом о зрелости рынка и долгосрочной устойчивости проекта. Дни, следующие за 18 января, покажут, способен ли рынок ONDO поглотить предложение институционального масштаба или давление продавцов спровоцирует дальнейшую коррекцию.
Влияние на позиционирование и производные инструменты
Несмотря на опасения, позиционирование на рынке производных инструментов ONDO остаётся преимущественно длинным, хотя и не агрессивно заимствованным. Ставки финансирования (funding rates) находятся в отрицательной зоне продолжительное время, что указывает на преобладание коротких позиций среди спекулянтов и защитное хеджирование со стороны держателей спота. Это создаёт потенциал для «короткого сжатия» (short squeeze) в случае, если цена неожиданно стабилизируется или начнёт расти вопреки ожиданиям.
Ключевым фактором для дальнейшей динамики станет способность рынка поглощать ликвидность. Если институциональные покупатели и долгосрочные инвесторы проявят интерес к покупке токенов по сниженным ценам, это может ограничить глубину падения и ускорить восстановление. В противном случае ONDO рискует столкнуться с продолжительным периодом консолидации на низких уровнях до тех пор, пока новое предложение не будет полностью абсорбировано рынком.